تواصل فوائد منظومة JustLend DAO النمو: تسريع وتيرة العملية الانكماشية.

في 15 يناير، أعلنت JustLend DAO، بروتوكول الإقراض الأساسي في منظومة TRON للتمويل اللامركزي (DeFi)، عن تحقيق إنجاز بارز: إتمام ثاني عملية إعادة شراء وحرق واسعة النطاق لرموز JST، ما يسرّع من استفادة الرمز من آلية الانكماش.

أوضح الإعلان الرسمي أنه تم إعادة شراء وحرق 525 مليون رمز JST في هذه الجولة، ما يمثل أكثر من $21 مليون من القيمة ونحو %5.3 من إجمالي المعروض من JST. هذه الخطوة تعزز الأساس الانكماشي للرمز.

ومع احتساب الحرق الأول، فقد تجاوز إجمالي رموز JST التي أُعيد شراؤها وحرقها منذ انطلاق المبادرة في أكتوبر الماضي مليار رمز—أي نحو %11 من إجمالي المعروض. وفي أقل من ثلاثة أشهر، تم التخلص من أكثر من مليار رمز. حجم وكفاءة هذا الجهد الانكماشي نادر في القطاع، مما أعاد الثقة إلى السوق بعد فترة من الركود.

تؤكد عملية إعادة شراء وحرق JST الناجحة هذه ليس فقط التنفيذ المستمر والفعال لخطة الحرق وتسريع مكافآت الانكماش، بل تثبت أيضًا ربحية منظومة JustLend DAO واستدامتها.

تجاوز التوقعات: حرق أكثر من مليار JST في جولتين وتسريع الانكماش

حتى 15 يناير 2026، أكمل JST جولتين من إعادة الشراء والحرق واسعة النطاق، بإجمالي تراكمي تجاوز 1.08 مليار رمز (بدقة 1,084,890,753)، أي %10.96 من إجمالي المعروض، وبقيمة تفوق $38.7 مليون. حجم وكفاءة تنفيذ هذه العمليات يضعان JustLend DAO في صدارة قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).

بدأت مبادرة حرق JST في أكتوبر 2025، عندما وافق مجتمع JustLend DAO على تخصيص جميع أرباح البروتوكول—الدخل الصافي الحالي والمستقبلي—بالإضافة إلى الدخل الزائد عن $10 مليون من منظومة USDD متعددة السلاسل، بالكامل لإعادة شراء JST. جميع عمليات إعادة الشراء تُنفذ بشفافية على البلوكشين، ما يضمن تتبع وتحقق تدفق الأموال.

يأتي تمويل عمليات إعادة شراء وحرق JST من مصدرين رئيسيين: الدخل الصافي الحالي والمستقبلي لـ JustLend DAO، والدخل الزائد عن $10 مليون من منظومة USDD متعددة السلاسل. عند الإطلاق، خصصت JustLend DAO أكثر من $59.08 مليون USDT من الأرباح الحالية، واعتمدت نهجًا تدريجيًا: "حرق فوري %30 في الدفعة الأولى + حرق %70 على أساس ربع سنوي بعد تراكم الفوائد"، لتحقيق توازن بين الانكماش قصير الأجل ونمو القيمة طويل الأجل.

تم تنفيذ الحرق الأول في أكتوبر 2025، باستخدام %30 من الأموال لحرق 560 مليون JST—أي %5.6 من إجمالي المعروض. وأُودعت النسبة المتبقية %70 في سوق الإقراض SBM USDT التابع لـ JustLend DAO لتراكم القيمة، على أن تُنفذ على أربع دفعات ربع سنوية.

في 15 يناير، نشرت JustLend DAO "إعلان إتمام الجولة الثانية من إعادة شراء وحرق رموز JST"، لتعلن بنجاح انتهاء الجولة الثانية واسعة النطاق من إعادة الشراء والحرق. تم في هذه الجولة حرق 525 مليون JST، أي %5.3 من إجمالي المعروض، بقيمة تقارب $21 مليون.

وبإتمام الجولتين:

الجولة الأولى (أكتوبر 2025): تم حرق حوالي 556 مليون JST، أي ما يعادل $17.72 مليون و%5.66 من إجمالي المعروض.

الجولة الثانية (يناير 2026): تم حرق 525 مليون JST بقيمة $21 مليون و%5.3 من إجمالي المعروض.

ومن الجدير بالذكر أن الجولة الثانية من إعادة شراء وحرق JST تجاوزت التوقعات. فعلى عكس تحركات السوق الأخرى، زاد التمويل لهذه الجولة رغم التقلبات، متجاوزًا التقديرات الأولية بكثير، وأثار حماسًا قويًا في المجتمع.

حتى الآن، تجاوز الحرق التراكمي لـ JST 1.08 مليار رمز، أو %10.96 من إجمالي المعروض، مع إجمالي تمويل للجولتين يفوق $38.7 مليون. هذا المستوى من القوة الانكماشية والالتزام الرأسمالي يُصنف بين الأعلى عالميًا في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).

تُنفذ جميع عمليات إعادة شراء وحرق JST على البلوكشين بطريقة لامركزية من قبل مجتمع Grants DAO. ويتم حفظ كل عملية تحويل أموال وسجل حرق بشكل شفاف على السلسلة. يمكن للمستخدمين مراجعة دفعات الحرق والمعاملات على السلسلة والمؤشرات الرئيسية عبر صفحة Grants DAO المخصصة ولوحة "الشفافية" على موقع JustLend DAO—مما يوفر شفافية معلوماتية حقيقية ويكسب ثقة المستخدمين في تطوير منظومة JST.

تأكيد ربحية JustLend DAO مجددًا: صافي الدخل في الربع الرابع 2025 يتجاوز $10 مليون

تؤكد عملية إعادة شراء وحرق JST الناجحة هذه ليس فقط انتظام مبادرة الحرق، بل وبفضل حجم التمويل الذي تجاوز التوقعات، تُبرز بشكل مباشر كفاءة منظومة JustLend DAO التشغيلية وربحيتها المستدامة—مقدمة دعمًا أساسيًا لآلية JST الانكماشية طويلة الأجل.

أشارت بيانات خطة الحرق الأولية إلى تخصيص %70 من دخل JustLend DAO الحالي لإعادة الشراء على أربع دفعات ربع سنوية، مع حرق حوالي $10.34 مليون في كل ربع. في الواقع، تجاوزت قيمة إعادة الشراء والحرق في هذه الجولة $21 مليون—أي أكثر من ضعف المبلغ المحدد مسبقًا.

وبموجب جدول الحرق الربع سنوي، لم يظل رأس المال ثابتًا فحسب، بل ازداد، متجاوزًا توقعات المجتمع والسوق. ويعود هذا النمو إلى ربحية JustLend DAO الذاتية، على عكس العمليات السوقية التي تعتمد على جمع الأموال أو تضخم الرموز لتحقيق "انكماش وهمي".

وكشف أحدث إعلان حرق أن %100 من أموال الحرق في الجولة الثانية جاءت من دخل منصة JustLend DAO، بما في ذلك الأرباح الربع سنوية المخطط لها بقيمة $10.34 مليون وصافي دخل إضافي قدره $10.19 مليون من الربع الرابع 2025.

يسرّع هذا النموذج التمويلي ذو المصدرين—"قاعدة الدخل الحالية + صافي الدخل الجديد"—من وتيرة إعادة شراء وحرق JST، مع تدفق نقدي حقيقي يؤكد الوضع المالي الصحي والوفير للبروتوكول، ويبدد المخاوف بشأن فجوات التمويل المستقبلية.

ويُظهر صافي الدخل الإضافي الذي تجاوز $10 مليون في الربع الرابع 2025 قوة ربحية JustLend DAO. فعمليات إعادة شراء وحرق JST متجذرة في نمو الأعمال الفعلي للمنظومة، وليست منفصلة عن القيمة الحقيقية للبروتوكول. وتضمن ربحية JustLend DAO المتينة فعالية آلية الانكماش على المدى البعيد.

حاليًا، تحتفظ JustLend DAO بنحو $31.02 مليون من الدخل الحالي، سيتم تخصيصها تدريجيًا لعمليات إعادة الشراء والحرق المستقبلية. ويُشكل الجمع بين "أكثر من $30 مليون من الدخل الحالي بالإضافة إلى الدخل الصافي المستمر للبروتوكول" دعمًا قويًا لاستمرار عمليات حرق JST.

ويعني ذلك أن إعادة شراء وحرق JST ليست حملة تسويقية قصيرة الأجل، بل مبادرة منتظمة وطويلة الأمد لخلق القيمة تستند إلى أرباح البروتوكول. وتؤسس هذه الآلية لدورة انكماشية طويلة الأمد واضحة ومستقرة لـ JST، ما يميزها جوهريًا عن عمليات إعادة الشراء قصيرة الأجل الشائعة في العملات الرقمية، ويدعم استقرار ونمو JST على المدى الطويل.

وتشهد منظومة USDD المستقرة، كمصدر تمويل أساسي محتمل آخر، نموًا سريعًا، مما يوفر قوة دفع كبيرة لآلية JST الانكماشية. فقد حققت USDD انتشارًا عبر السلاسل، لتشمل شبكات رئيسية مثل Ethereum وBNB Chain. وحتى 15 يناير، بلغ معروض USDD نحو $960 مليون، وتجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على المنصات ذات الصلة $1 مليار. ومع توسع منظومة USDD، ستوفر الأرباح الزائدة مستقبلًا تمويلًا إضافيًا لإعادة شراء وحرق JST، مما يعزز الانكماش ويرفع من قيمة JST.

وباختصار، فإن آلية JST الانكماشية ليست مجرد "حرق رموز = تقليص المعروض" بشكل خطي، بل تستند إلى دخل فعلي ومستدام من منظومتي JustLend DAO وUSDD، ما يربط قوة الانكماش بربحية المنظومة، ويتجاوز معضلة القطاع المتعلقة بـ"الانكماش غير المدعوم بالدخل"—ليؤسس قاعدة لا رجعة فيها لنمو قيمة JST على المدى الطويل.

دخل منظومة JustLend DAO يدعم الانكماش ويدفع نمو قيمة JST

تعتمد JustLend DAO على الدخل الفعلي للمنظومة كمحرك أساسي، وتواصل تكثيف عمليات إعادة شراء وحرق JST لتعميق الانكماش. هذا يخلق دورة قيمة فاضلة: "ارتفاع النشاط في المنظومة → نمو ربحية البروتوكول → زيادة وتيرة إعادة الشراء والحرق → ارتفاع ندرة الرمز → تعزيز جاذبية المنظومة"—مشكلاً حلقة نمو ذاتية التعزيز.

ومع تحول عمليات إعادة شراء وحرق JST إلى ممارسة روتينية، سيواصل صندوق الاحتياطي الضخم تقديم مكافآت انكماشية. ومع التوسع المستمر لمنظومة JustLend DAO، تتعزز منطقية قيمة JST، ويزداد انعكاس أدائه السوقي لإمكاناته طويلة الأمد.

وتُظهر نتائج الانكماش انخفاض معروض JST بمقدار 1.08 مليار رمز، أي %10.96 من إجمالي المعروض. فعمليات الحرق واسعة النطاق تقلص المعروض المتداول مباشرة. ومع ثبات إجمالي المعروض، يؤدي كل حرق إلى تقليل الرموز المتداولة، ما يعزز الندرة ويدفع JST إلى مسار تصاعدي طويل الأمد.

وقد حظيت إمكانات قيمة JST باعتراف واسع. ففي 8 يناير، أفاد CoinMarketCap أن القيمة السوقية لـ JST تجاوزت $400 مليون، مع ارتفاع حجم التداول خلال 24 ساعة بنسبة %21.92 وزيادة سعرية شهرية بنسبة %10.82. النمو المتزامن في الحجم والقيمة السوقية يعكس ثقة قوية بالسوق في منظومة JustLend DAO.

ومع تقدم مبادرة إعادة الشراء، سيواصل المعروض المتداول من JST الانخفاض، ما يزيد من الندرة ويرجح حدوث جولة جديدة من نمو القيمة. والأهم، أن ربحية منظومتي JustLend DAO وUSDD المزدوجة تواصل التعزز، مما يضاعف زخم JST الانكماشي ونمو قيمته.

وتسهم التحسينات المستمرة في مصفوفة منتجات JustLend DAO والنمو التشغيلي الصحي في ضخ دخل فعلي متواصل لعمليات إعادة الشراء، ما يوفر زخمًا دائمًا لآلية JST الانكماشية.

وباعتبارها البنية التحتية المالية الأساسية لمنظومة TRON، تطورت JustLend DAO من بروتوكول إقراض واحد إلى حل DeFi متكامل—يضم الإقراض بالأصول، التخزين السائل، تأجير الطاقة، وتحسين رسوم الغاز. وتوفر هذه المصفوفة الكاملة من المنتجات عدة محركات لنمو دخل المنظومة:

• سوق الإقراض SBM: يشكل أساس المنظومة، حيث يمكن للمستخدمين تحقيق عائد أو الاقتراض مقابل ضمانات، ما يعزز تخصيص الأصول؛
• التخزين السائل sTRX: بوابة التخزين المفضلة لـ TRX في TRON، حيث يمكن للمستخدمين تخزين TRX والحصول على شهادات سيولة sTRX.
• خدمة تأجير الطاقة: تأجير مرن للطاقة "في أي وقت"، ما يقلل الحواجز أمام العمليات على السلسلة.
• محفظة GasFree الذكية: تخصم الرسوم مباشرة من الرموز المنقولة. وبفضل دعم المنصة، يدفع المستخدمون حوالي 1 USDT فقط لكل تحويل USDT، ما يعزز سهولة المعاملات بشكل كبير.

وبفضل هذه المصفوفة المتنوعة، تشهد مؤشرات JustLend DAO الرئيسية نموًا شاملاً. ووفقًا لـ DeFiLlama، تحتل JustLend DAO المرتبة الثالثة عالميًا في الإقراض، بعد بروتوكولي Aave وMorpho متعددَي السلاسل فقط. ومن الجدير بالذكر أن JustLend DAO تعمل على سلسلة واحدة فقط، ما يميزها في بيئة تنافسية متعددة السلاسل ويبرز مكانتها الرائدة واعتراف المستخدمين بها ضمن TRON.

حتى 15 يناير، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على منصة JustLend DAO نحو $7.038 مليار، مع حوافز تراكميّة للمجتمع تتجاوز $192 مليون، وتخدم أكثر من 480,000 مستخدم حول العالم. وفي سوق الإقراض SBM، تتجاوز الأصول الموردة $4.2 مليار، بينما يبلغ إجمالي الأصول المقترضة $200 مليون—كلاهما يتصدر القطاع من حيث الحجم والنشاط.

أما على صعيد الدخل، فتُظهر لوحة الشفافية أنه حتى 15 يناير، تجاوز صافي الدخل التراكمي $72.69 مليون، مع سحب $69.7 مليون واحتفاظ بـ $2.99 مليون، ما يعكس بنية مالية صحية وقوية ويوفر تمويلًا متينًا لعمليات إعادة الشراء والحرق.

ويأتي صافي دخل JustLend DAO حاليًا بالكامل من سوق الإقراض SBM والتخزين السائل sTRX، مع كون sTRX المحرك الرئيسي للإيرادات. فمن أصل $69.7 مليون تم سحبها، ساهم sTRX بـ $68.81 مليون، بينما أضاف سوق الإقراض SBM حوالي $2.25 مليون.

ومع استمرار نمو التخزين على sTRX، من المتوقع أن تزداد مساهمته في الإيرادات أكثر. وتُظهر البيانات الأخيرة أن التخزين على sTRX تجاوز 9.3 مليار TRX، مع أكثر من 13,500 عنوان مشارك وعائد سنوي يبلغ %7.23، وجميعها في اتجاه تصاعدي. كما برز سوق الإقراض SBM، إذ بلغت رسوم الفائدة في الربع الرابع 2025 نحو $2.2 مليون (فقط الفائدة المدفوعة من المقترضين)—وهو رقم قياسي يعكس التوسع المستمر في الإقراض.

وفي الوقت نفسه، تظهر خدمتا تأجير الطاقة ومحفظة GasFree الذكية—وهما خدمتان أساسيتان مرتفعتا التكرار—كمحركات نمو جديدة لـ JustLend DAO. فقد انخفض معدل التأجير الأساسي للطاقة من %15 إلى %8 في 9 يناير؛ واليوم، تبلغ تكلفة تأجير 100,000 وحدة طاقة حوالي 6.21 TRX (ما يعادل تخزين 10,674 TRX للطاقة، وهي كافية لإجراء معاملتين عقديتين)، وارتفع عدد عناوين التأجير إلى 73,000. وقد عالجت محفظة GasFree الذكية معاملات تتجاوز قيمتها $46.3 مليار، تخدم أكثر من 2.5 مليون حساب، ووفرت على المستخدمين $3.64 مليون من الرسوم.

وفي المستقبل، سيتم تضمين إيرادات تأجير الطاقة وGasFree تدريجيًا ضمن إحصاءات دخل منصة JustLend DAO، لتصبح محركات نمو جديدة وتوسّع مصادر تمويل إعادة شراء JST. ومع استمرار تدفق الإيرادات المتنوعة إلى عمليات إعادة الشراء والحرق، سيزداد زخم JST الانكماشي ونمو قيمته بالتوازي، مما يرفع باستمرار سقف قيمة الرمز على المدى الطويل.

بيان:

1. تمت إعادة نشر هذا المقال من [TechFlow]. حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [**]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لاتخاذ الإجراءات اللازمة وفقًا للأنظمة ذات الصلة.
2. إخلاء مسؤولية: الآراء والمعلومات الواردة في هذا المقال تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ الأخرى من هذا المقال إلى لغات مختلفة بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر Gate تحديدًا، يُمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.