معهد Gate للأبحاث: انخفاض التقلب الضمني لـ ETH إلى أدنى مستوى له تقريبًا في عام واحد، مما يعزز نسبة المخاطرة إلى العائد لاستراتيجيات التقلب الطويلة

تحديث سوق الخيارات

تشير أحدث البيانات إلى أن التقلبات الضمنية لـ BTC لا تزال عند %42، بينما بلغت التقلبات الضمنية لـ ETH نسبة %56. ومن اللافت أن تقلبات ETH وصلت إلى مستوى منخفض للغاية، عند النسبة المئوية 1.1 خلال العام الماضي، ما يعكس حذر سوق الخيارات الشديد تجاه تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.

خلال الأسبوع الماضي، أصبح انحراف دلتا 25 لكل من BTC وETH سلبياً بشكل ملحوظ، وكان التراجع أكثر وضوحاً في آجال الاستحقاق القصيرة (7 أيام / 30 يوماً). هذا يشير إلى تركّز السيولة في شراء خيارات البيع، وارتفاع الطلب على التحوط من الهبوط قصير الأجل بشكل حاد. في المقابل، تظل آجال الاستحقاق المتوسطة إلى الطويلة (180 يوماً) مستقرة نسبياً، ما يدل على أن التوقعات طويلة الأجل لم تتجه نحو الهبوط بشكل واضح، وأن المخاطر تتركز بشكل أساسي في المدى القصير.

خلال الأسبوع الماضي، بقيت التقلبات الضمنية قصيرة الأجل لـ BTC (ATM 7D) أعلى من التقلبات المحققة (RV)، واستمرت في الارتفاع. علاوة مخاطر التقلبات (VRP) أصبحت إيجابية بشكل ملحوظ واتسعت أكثر، ما يعكس توقعات السوق القوية بزيادة التقلبات قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، بقيت التقلبات المحققة معتدلة نسبياً، ما يشير إلى أن التسعير الحالي مدفوع بشكل أكبر بالعوامل المعنوية وطلب التحوط، وأن جاذبية بيع التقلبات قد تراجعت.

هياكل التداولات الكبرى

خلال الـ 24 ساعة الماضية، سيطرت استراتيجيات فروق خيارات البيع على التداولات الكبرى في سوق خيارات BTC وETH. هذا الجمعة، ستنتهي صلاحية خيارات BTC وETH بقيمة إجمالية تقارب USD 2.1 مليار. أكبر التداولات الكبرى كانت كالتالي:

• BTC: شراء BTC-30JAN26-88000-P وبيع BTC-30JAN26-90000-P، بإجمالي حجم يقارب 1,115 BTC وصافي علاوة مستلمة حوالي USD 730,000. هذه استراتيجية فروق بيع هبوطية، تراهن على انخفاض تدريجي مع التحوط ضد مخاطر الهبوط الحاد.
• ETH: شراء ETH-27MAR26-2800-P وشراء ETH-27MAR26-3200-C، بإجمالي حجم يقارب 5,000 ETH وصافي علاوة مدفوعة حوالي USD 2.03 مليون. هذه استراتيجية سترانغل واسعة وطويلة التقلبات، تهدف إلى الاستفادة من ارتفاع محتمل في التقلبات المستقبلية عبر التموضع عند مستويات التقلبات الضمنية المنخفضة الحالية لـ ETH.

يمكنك تداول استراتيجيات محافظ الخيارات باستخدام أداة أوامر الاستراتيجية المدمجة التي أطلقتها Gate.

تحديث المنصة

أطلقت Gate أداة تداول خيارات عملية — وظيفة أوامر استراتيجية المجموعات، لمساعدة المستخدمين على الاستجابة بكفاءة أكبر لسيناريوهات السوق المختلفة مثل التماسك ضمن نطاق محدد، أو الاتجاهات الصعودية البطيئة، أو الاتجاهات الهبوطية البطيئة. تدعم هذه الميزة مجموعة متنوعة من استراتيجيات الخيارات متعددة الأرجل الشائعة، بما في ذلك الفروق والاستراتيجيات الثنائية.

من خلال أوامر استراتيجية المجموعات، يمكن للمستخدمين إنشاء عدة أرجل للخيارات في عملية واحدة والاطلاع على التكلفة الإجمالية، وهيكل الربح والخسارة (PnL)، والتعرض للمخاطر بطريقة متكاملة وسهلة. لا حاجة لتنفيذ الأوامر لكل رجل على حدة، ما يمكّن من بناء وإدارة استراتيجيات الخيارات متعددة الأرجل بكفاءة عالية، ويقلل بشكل كبير من التعقيد التشغيلي ويعزز فعالية التداول.

مقدمة المنتج:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208