ما هي التصفية (تصفية الهامش)؟

ما هي التصفية (تصفية الهامش)؟

في تداول TradFi، التصفية هي آلية مؤتمتة لإدارة المخاطر. عندما تكون ملكية الحساب غير كافية لتلبية متطلبات الهامش، ستقوم المنصة بتصفية مركز واحد أو أكثر لمنع المزيد من الخسائر وحماية المتداول والمنصة معاً. يتم تشغيل هذه الآلية عادةً عندما يصل مستوى الهامش في الحساب إلى مستوى الإيقاف الإجباري مسبقاً أو ينخفض عنه، وتتم تصفية المراكز وفقاً لقواعد محددة.

ما الذي يؤدي إلى التصفية؟

بالنسبة لـGate TradFi (MT5)، يتم تشغيل التصفية بناءً على مستوى الهامش:

• مستوى الهامش = (حقوق الملكية / الهامش المستخدم) × 100%

• حقوق الملكية = الرصيد + الأرباح والخسائر غير المحققة

• الهامش المستخدم = إجمالي الهامش المحجوز بواسطة المراكز المفتوحة

• مستوى الإيقاف الإجباري: 50%عندما ينخفض مستوى الهامش إلى 50% أو أقل، سيتم تشغيل التصفية.

عملية التصفية (خطوة بخطوة)

بمجرد تشغيل مستوى الإيقاف الإجباري، سيتولى نظام التصفية في المنصة إدارة المراكز التي يجب إغلاقها. تتم العملية عادةً على النحو التالي:

1. إلغاء جميع الطلبات المعلقة لتحرير الهامش المتاح ومنع الطلبات الجديدة من التداخل مع عملية التصفية.

2. إغلاق المراكز على دفعات بسعر السوق بناءً على مبدأ "الأكبر خسارة أولاً":

3. سيقوم النظام أولاً بإغلاق المركز الذي سجل أكبر خسارة غير محققة، يليه المركز الذي يليه في حجم الخسارة، وهكذا، حتى يرتفع مستوى الهامش فوق 50% أو يتم إغلاق جميع المراكز.

4. يتم تنفيذ طلبات التصفية بأسعار السوق. قد تختلف أسعار التنفيذ الفعلية عن الأسعار النظرية بسبب سيولة السوق، وعمق دفتر الطلبات، والانزلاق السعري.

5. خلال عملية التصفية، إذا ارتفع مستوى الهامش فوق 50%، ستتوقف التصفية. وإلا، ستستمر عملية إغلاق المراكز حتى يتم استيفاء شرط التوقف أو تصفية جميع المراكز.

6. في ظروف السوق أو السيولة القاسية حيث لا يمكن إغلاق المراكز بالكامل خلال فترة زمنية قصيرة، قد تطبق المنصة تدابير إضافية للتحكم في المخاطر (مثل تقييد المراكز الجديدة، أو طلب هامش إضافي، أو فرض قيود أخرى على العقود أو الحساب) والتعامل مع أي أرصدة غير طبيعية وفقاً لقواعد واتفاقيات المنصة.

ملاحظة: تتم تصفية حسابات TradFi عموماً مباشرة بسعر السوق ولا تتضمن صناديق تأمين أو آليات التخفيض التلقائي للرافعة المالية الشائعة في بعض أسواق المشتقات. في حال حدوث رصيد سالب، يكون المستخدم مسؤولاً عن تغطية العجز وفقاً لاتفاقية المنصة.

الحسابات والأمثلة ذات الصلة

• مثال على حساب مستوى الهامش لنفترض أن: رصيد الحساب = 10,000$، الخسارة غير المحققة = -6,000 USD، الهامش المستخدم = 4,000 USD حقوق الملكية = 10,000 – 6,000 = 4,000 USD مستوى الهامش = (4,000 / 4,000) × 100% = 100% (لا يتم تشغيل التصفية)
• إذا زادت الخسارة غير المحققة إلى -8,000 USD: حقوق الملكية = 2,000 USD، مستوى الهامش = (2,000 / 4,000) × 100% = 50% (يتم تشغيل التصفية)
• مثال على مبدأ "الأكبر خسارة أولاً" لنفترض أن الحساب لديه مركزان مفتوحان: الخسارة غير المحققة للمركز (أ) هي -1,200 USD، والخسارة غير المحققة للمركز (ب) هي -300 USD. عندما ينخفض مستوى الهامش إلى 50% أو أقل، سيقوم النظام أولاً بإغلاق المركز (أ) (صاحب الخسارة الأكبر) بسعر السوق. إذا لم يرتفع مستوى الهامش فوق 50% بعد إغلاق المركز (أ)، فسيتم إغلاق المركز (ب). تستمر هذه العملية حتى يتم استيفاء شرط التوقف أو تصفية جميع المراكز.

العوامل المؤثرة في التصفية

• سعر الخروج: قد تؤدي سيولة السوق وعمقه إلى حدوث انزلاق سعري، مما يؤدي إلى اختلاف أسعار الخروج الفعلية عن التوقعات.
• رسوم التداول وفائدة التبييت: يتم تطبيق رسوم التداول والرسوم الأخرى المعمول بها أثناء التصفية وستؤثر على صافي الأرباح والخسائر والملكية النهائية.
• زمن وصول النظام أو الشبكة: قد تؤدي ظروف السوق القاسية إلى تأخيرات تؤثر على سرعة التنفيذ والأسعار.
• إعدادات الرافعة المالية والهامش: الرافعة المالية العالية تقرب مستوى التوقف وتزيد من مخاطر التصفية.

تحذيرات المخاطر والتوصيات

• راقب مستوى الهامش (حقوق الملكية والهامش المستخدم) عن كثب، وقم بإدارة حجم المركز ومستويات وقف الخسارة بشكل مناسب.
• استخدم رافعة مالية معقولة وحافظ على هامش متاح كافٍ لتقليل مخاطر التصفية.
• خلال فترات التقلبات العالية، كن على دراية بالانزلاق السعري المحتمل وتأخيرات التنفيذ؛ وفكر في إضافة هامش أو تقليل المراكز بشكل استباقي.
• اقرأ وافهم بعناية قواعد المنصة المتعلقة بالهامش، والتصفية، والتعامل مع الرصيد السالب.